Napkin Math Bewertung - Eine einfache Methode zur ersten Einschätzung von Investitionen

Napkin Math Bewertung - Eine einfache Methode zur ersten Einschätzung von Investitionen

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Die Welt des Investierens kann komplex und herausfordernd sein, aber es gibt auch einfache Methoden, um eine erste Einschätzung von Investitionsmöglichkeiten zu erhalten. Eine solche Methode ist die sogenannte "Napkin Math Bewertung". Der Name leitet sich davon ab, dass man diese Technik auf einem Serviettenpapier (englisch: napkin) skizzieren kann, ohne komplexe Finanzmodelle oder umfangreiche Datenanalysen zu verwenden. Die Napkin Math Bewertung dient dazu, schnell eine grobe Einschätzung des Wertes eines Unternehmens oder einer Investition zu erhalten und kann Investoren helfen, vielversprechende Gelegenheiten zu erkennen.
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Wie funktioniert die Napkin Math Bewertung?

Die Napkin Math Bewertung basiert auf einer vereinfachten Berechnung des Unternehmenswertes. Sie umfasst keine detaillierte Analyse, sondern verwendet grobe Schätzungen und Annahmen, um eine erste Einschätzung zu erhalten. Dabei werden einfache mathematische Operationen und bekannte Kennzahlen verwendet, um eine grobe Vorstellung davon zu bekommen, wie viel das Unternehmen wert sein könnte.
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Beispiel für eine Napkin Math Bewertung

Angenommen, Du möchtest ein kleines Technologieunternehmen bewerten, das eine innovative App entwickelt hat. Das Unternehmen verzeichnet einen Umsatz von 2 Millionen Euro im letzten Geschäftsjahr und hat ein geschätztes jährliches Wachstum von 30%.
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1.    Berechnung des zukünftigen Umsatzes

Um eine erste Einschätzung des zukünftigen Umsatzes zu erhalten, multiplizierst Du den aktuellen Umsatz mit dem geschätzten jährlichen Wachstum:

2.000.000 €           x    1,30                                   = 2.600.000 €
aktueller Umsatz   x    geschätztes Wachstum   = geschätzter Umsatz im nächsten Jahr
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2.    Berechnung des Gewinns

‍Angenommen, das Unternehmen hat eine Bruttomarge von 60% und einen geschätzten Betriebsgewinn (EBIT) von 10%. Damit lässt sich der geschätzte Bruttogewinn und Betriebsgewinn berechnen:

2.600.000 €                                                    x 0,60                          = 1.560.000 €
geschätzter Umsatz im nächsten Jahr         x Bruttomarge            = Bruttogewinn

2.600.000 €                                                    x 0,10                           = 260.000 €
geschätzter Umsatz im nächsten Jahr         x EBIT-Marge              = Betriebsgewinn

3.    Bestimmung des Multiplikators

‍Der Multiplikator ist eine entscheidende Komponente bei der Napkin Math Bewertung. Er bestimmt, wie viel das Unternehmen wert sein könnte, basierend auf dem geschätzten Betriebsgewinn. Hier kommen beispielweise Wachstumsaussichten, Risikoprofil und Branche des Unternehmens sowie die aktuelle Zinssätze und das allgemeine Marktsentiment ins Spiel. Angenommen, Du entscheidest Dich für einen Multiplikator von 15.

‍4.   Bewertung des Unternehmens

‍Um den potenziellen Wert des Unternehmens abzuschätzen, multiplizierst Du den geschätzten Betriebsgewinn mit dem Multiplikator:

260.000 €                               x 15                             = 3.900.000 €
geschätzter Betriebsgewinn x Multiplikator            = potenzieller Unternehmenswert

Die Napkin Math Bewertung zeigt, dass das Unternehmen unter Berücksichtigung der groben Schätzungen und Annahmen einen potenziellen Wert von 3,9 Millionen Euro haben könnte.
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Do's and Don'ts bei der Anwendung der Napkin Math Bewertung

Obwohl die Napkin Math Bewertung eine nützliche Methode sein kann, ist es wichtig, sie richtig zu verwenden, um fundierte und verlässliche Ergebnisse zu erzielen.
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1.    Verwende sie nicht, um den Wert eines Unternehmens auf Grundlage persönlicher Emotionen oder der Meinungen anderer zu rechtfertigen

‍Die Napkin Math Bewertung basiert auf groben Schätzungen und Annahmen. Es ist wichtig, sie nicht als Werkzeug zu verwenden, um eine gewünschte Bewertung eines Unternehmens zu rechtfertigen, nur weil man persönlich davon überzeugt ist oder weil andere Investoren eine bestimmte Meinung vertreten.
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2.    Gehe mit einer leeren Marktkapitalisierung oder einem leeren Preisziel an die Sache heran und sei bereit, diese basierend auf den gewonnenen Erkenntnissen anzupassen

‍Bei der Napkin Math Bewertung sollten Investoren ohne vorgefasste Meinung oder feste Preisziele an die Sache herangehen. Es ist ratsam, eine leere Marktkapitalisierung und ein leeres Preisziel zu verwenden und diese basierend auf den gewonnenen Erkenntnissen und Daten anzupassen.

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Die Napkin Math Bewertung ist eine einfache Methode, um eine erste Einschätzung von Investitionen zu erhalten. Sie dient dazu, schnell den potenziellen Wert eines Unternehmens zu ermitteln und vielversprechende Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Methode grobe Schätzungen verwendet und nicht die gesamte komplexe Analyse ersetzen kann. Investoren sollten weitere Due Diligence durchführen und sich auch auf andere Faktoren wie das Marktumfeld, das Managementteam und das Wettbewerbsumfeld konzentrieren, bevor sie eine endgültige Entscheidung treffen. Die Napkin Math Bewertung kann jedoch eine wertvolle erste Einschätzung bieten und Investoren auf den richtigen Weg bringen, um erfolgversprechende Investitionen zu tätigen.